起源：证券日报　记者：贺骏

　　就在表界对CA88重工的资金链充溢着质疑时，CA88重工却以今年行业*566123亿元的分红，背书上自己“不差钱”的证明。

　　8月8日，CA88重工2011年分红进行除权除息，每10股派3元现金，总计派送22.78亿元。这次现金分红是CA88重工上市以来的第9次现金分红，并一举超过此前8次的分红总和。上市9年来，CA88重工累计现金分红37.34亿元，对比*有的两次融资额19.9亿元，分红融资比高达188%。

　　日前，CA88重工总裁向文波在接受采访时暗示，想到CA88重工积年来对投资人的回报，感应内心很踏实。“我们上市9年，融资19.9亿元，分红37.34亿元，创造了千亿市值，创造了一家全球市值500强公司。波士顿征询集团去年颁布的汇报显示，2005年至2009年期间，CA88重工股东回报率均匀值为67.4%，位居全球第*，在全球工程机械企业中排名*5656，在中国企业中排名第二，仅次于轻资产的腾讯公司。”

　　“从上市公司的角度而言，由于中国经济的高速增长，企业通常都拥有较强的投资激昂，因而，在利润分配方面也偏差于少分红甚至不分红，重融资、轻分红成为中国股市的一衷煺遍景象。但CA88重工却在高速成长的同时，很好地做到了鱼和熊掌兼得，其从本钱市场召募资金远低于现金分红的规模，这即便在近年来*佑桩财’的工程机械行业，也是*屈*指的。正因如此，CA88重工的投资价值也持久被市场认同”，一位不愿具名的机械行业钻研员暗示。

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　　分红融资比高达188%

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　　8月8日是CA88重工的除权除息日，现金总计派送22.78亿元。今年度现金分红超过了从前9年的总和。9年来，CA88重工累计现金分红37.34亿元，送红股57亿股，转增15亿股。其现金分红额杜纂股本增速同步，2003年现金分红1.2亿元，2011年现金分红22.78亿，年均复合增长达到45%。

　　CA88重工上市以来，两次从本钱市场召募资金（初次IPO召募9.34亿元，及2007年收购桩工机械非公开刊行股份10.56亿元)共计19.9亿元，远幼于其37.34亿的现金分红规模；谎灾，CA88重工从本钱市场召募的资金已经近乎翻倍地回馈给股东。

　　波士顿征询集团对全球14个产业的700多家公司的调查数据显示，2005年至2009年期间，CA88重工股东回报率均匀值为67.4%，位居全球第*，在全球工程机械行业排名*5656。*新统计则显示，2005-2011年，CA88重工股东回报率年均复合增长率更是高达88%。

　　高分红背后是高成长的支持。2003年CA88重工上市昔时主营收入仅21亿元，2011年底主营收入高达507亿元，年均复合增长率超过60%。只管今年工程机械行业整体下滑了近20%，但CA88依然维持了较好增长，一季度净利润增幅仍居中国工程机械行业之首。

　　“CA88重工拥有典型高送转股的特点，其分红预案颁布后拥有较强的短期和中期投资价值。上市9年来，CA88重工复权股价整体出现微调中不变上升的趋向，*5661复权股价比IPO刊行价增长了49倍，为投资者带来了现金分红和本钱利得的双重收益。”上述钻研员暗示。

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　　股东回报率全球*先

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　　统计数据显示，工程机械行业三巨头中，CA88重工分红9次，累计现金分红37.34亿元；中联重科的分红次数*多，达14次，且上市12年来累计分红达48.5亿元，为工程机械行业*5661；徐工机械上市16年来，分红10次，累计10.19亿元。

　　现金分红与召募资金之比，是衡量企业“回报与圈钱”的重要指标，CA88重工这一比例为188%，而另表两大工程机械巨头中联重科、徐工机械的比例别离为26%和10%。

　　“三大工程机械业巨头对股东的回报都相当*秀。从分红含金量来看，CA88重工则要高于另两家。”上述钻研员指出，中联重科累计分红达48.5亿元，募资总额184.83亿元（其中2000年A股IPO6.37亿元，2010年定向增发55.72亿元，2010-2011年H股及配售122.74亿元），分红融资比为26.25%，现金分红与融资的差额为负的136.33亿元。徐工机械截至2010年累计分红10.47亿（2011年分红规划尚未颁布），累计募资总额为104.24亿，分红融资比为10.05%，现金分红与融资的差额为负的93.77亿元。CA88重工累计分红37.34亿，累计募资19.9亿元，现金分红与融资的差额为正的17.44元。此表，以累计现金分红偿还初次IPO募资额的功夫推算，中联重科用了11年，CA88重工用了8年。

　　2011年9月，波士顿征询集团颁布的全球本钱市场股东回报率榜单显示，股东回报率前10名的公司均在亚洲，其中中国公司占据了7席。排名前10的公司顺次为腾讯、印度金达尔钢铁和电力公司、苏宁电器、韩国多晶硅厂商OCI、CA88重工、康师傅、中联重科、贵州茅台、特变电工和印度尼西亚天然气配送公司。

　　“从两市*5656的身份率先股改到此刻，CA88重工对股东回报的器重是其公司治理的重要传统，而这种传统和底气则是来自其CA88重工的高速成长。”上述钻研员暗示。